Con un riesgo de liquidez moderado, estimado por la calificadora Moody’s, Empresas Públicas de Medellín (EPM) conservó el grado de inversión con esta firma, lo que le permitirá a la compañía seguir obteniendo más fácilmente la financiación para sus proyectos, con intereses bajos.
Aunque muchos esperaban que algún efecto recayera sobre EPM, debido a los sobrecostos que ha traído consigo el retraso en el proyecto hidroeléctrico Ituango que lidera la compañía, Moody’s consideró que el riesgo de liquidez moderado está mitigado con el acceso a diversas fuentes de financiación en el mercado financiero local e internacional con el cual cuenta la compañía.
En relación con el proyecto Hidroituango, la agencia calificadora consideró positivos los avances logrados, los cuales fueron verificados el miércoles por el propio presidente Iván Duque, cuando se confirmó que la obra lleva el 84,3 %, es decir, lo que tenía antes de la contingencia que tuvo lugar en abril de 2018.
Hace apenas un día, durante una visita del presidente Duque al sitio del proyecto, se dio a conocer que Hidroituango tendrá un sobrecosto de $2,1 billones, lo que hará que cueste $18,3 billones, en vez de $16,2 billones, como se estimaba hace un tiempo.
Sobre la calificación de Moody’s, mantenida en Baa3, el gerente de EPM, Jorge Andrés Carrillo, ratificó que dicha calificación permitirá mantener el grado de inversión con esta agencia.
Carrillo mencionó el trabajo que se adelanta para “superar los retos de la empresa en sus inversiones de infraestructura, en nuestro propósito de contribuir al bienestar de millones de personas y al desarrollo de los territorios en los que prestamos nuestros servicios”.
Positivos y negativos
Dentro de lo positivo que destaca la firma calificadora, está la variable regulatoria, alrededor de la cual, Moody’s expresa una opinión favorable. Esto, “teniendo en cuenta un efecto positivo en la calificación por el marco regulatorio al que está expuesto EPM”, señaló la compañía.
Para las calificadoras, lo importante no es que las compañías tengan deudas, sino que las puedan enfrentar y, en el caso de EPM, Moody’s espera que reciba ingresos por cobertura de seguro de US$400 a US$500 millones hasta finales de 2021 y que el gasto de capital total para el proyecto Ituango sea de US$4.700 a US$5.000 millones (no más de $19 billones).
Además, con el avance de la obra, muy pronto empezará a dar resultados en vez de demandar inversiones.
Fitch le había bajado nota
Hay que recordar que, luego de las bajas en la calificación soberana de Colombia, por parte de Standard & Poor’s y Fitch, es común que también bajen calificaciones corporativas. Fitch Ratings redujo la calificación de EPM, de BBB- hasta BB+.