En Casa de Bolsa destacan que el peso colombiano cerró la semana en $4.043 por dólar presentando una devaluación de 0,5% respecto a la sesión del jueves, lo que representa un aumento de $18,7. En términos semanales se presentó una revaluación de 2,7% siguiendo el movimiento de las principales monedas latinoamericanas que medidas por el LACI que se revaluaron un 4,4%. La moneda latinoamericana que más se revaluó fue el real brasileño (6,2%), seguida del peso mexicano (5,1%). Durante la tercera semana de abril, los mercados de renta variable cedieron parte del terreno recuperado en las semanas previas. En medio de la publicación de desalentadores datos de actividad económica, un desempeño considerablemente negativo de los precios de crudo y la continuación de la temporada de resultados financieros a nivel global del primer trimestre, que comienza a reflejar el impacto de la actual coyuntura en las empresas. El S&P 500 y Dow Jones se desvalorizaron 1,3% y 1,9% respectivamente. En Europa, el Euro Stoxx 50 retrocedió 1,2%, y en Asia, el índice Nikkei experimentó una disminución desvalorización de 3,2%. Las principales bolsas fueron jalonadas por la avalancha de pésimos datos económicos que se dieron a conocer durante la semana. Se publicaron los PMI para la zona Euro y el Reino Unido y los PMI de servicios para Alemania y Francia, ubicándose por debajo de los 15 puntos, lo que refleja que varias economías de la Eurozona se encuentran en recesión técnica al estar por debajo de los 50 puntos. En Estados Unidos se dieron a conocer las solicitudes por desempleo que siguen creciendo semana a semana La última mostró un incremento de 4,4 millones, lo que deja un total de 26 millones de personas desocupadas durante el último mes. Con esto, desaparecen prácticamente los empleos generados durante el auge de creación de empleos más largo de la historia de ese país, que inició en septiembre del 2010 hasta febrero de 2020, periodo durante el cual se crearon 22 millones de puestos de trabajo. Estos resultados reflejan el fuerte impacto de las medidas de confinamiento adoptadas a nivel global. Bajo este escenario la calificadora de riesgo Fitch Ratings volvió a rebajar su proyección de crecimiento global pasando de una caída de 1,9% a 3,9% del PIB, según la calificadora esto se traduce en una disminución en los valores de ingreso globales en US$2,8 billones respecto al 2019. Por otro lado, la Unión Europea aprobó un fondo de emergencia por 1 billón de euros para ayudar a las economías más afectadas por la covid-19. Sin embargo, no se presentaron detalles extra del manejo de estos recursos, si se repartirán en forma de préstamos o se darían trasferencias directas, lo que ocasionó la caída de los principales índices ante la incertidumbre de un acuerdo final entre todos los miembros. Adicionalmente, el BCE estaría considerando la compra de bonos con bajas calificaciones crediticias por 1,1 billones de euros de manera tal que los créditos que van hacia la economía real se mantengan baratos, así como lo está haciendo la FED. En Estados Unidos, la Cámara de Representantes aprobó ayudas económicas por US$484.000 millones, con lo que se financiarán hospitales y pequeñas empresas, esto eleva la ayuda fiscal a casi US$3 billones un valor que no se había visto nunca en la historia de Estados Unidos. A nivel local, la confianza comercial e industrial cayeron 30,8% y 35%, respectivamente durante el mes de marzo, y registraron su nivel más bajo desde que se empezó a realizar esta medición. Por otro lado, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) aprobó una línea de crédito para Colombia por US$1.150 millones, estos recursos deben ser usados para combatir la propagación del virus. El mercado de deuda pública tuvo un comportamiento positivo, los TES COP se valorizaron en promedio 10 puntos básicos, luego de que Juan José Echavarría, el Gerente del Banco de la República, anunciara que “el Emisor reduciría las tasas de intervención hasta donde sea necesario”. Según la encuesta de Fedesarrollo el 55,6% de los encuestados esperan un recorte de 50 puntos básicos en la tasa de intervención del Banco de la República en su próxima reunión del 30 de abril. Por su parte, el Colcap registró una caída de 5,7% durante la semana, presionado por el negativo comportamiento en los precios de crudo, al igual que por flujos de venta posiblemente asociados al rebalanceo del índice MSCI previsto para finales de mayo, en el cual se estima salgan de la canasta la acción preferencial de Grupo Aval y ordinaria de Grupo Argos. De esta manera, el índice colombiano perdió el terreno recuperado durante las últimas dos semanas, y en lo corrido del año acumula una desvalorización de 32,5% en moneda local. Los precios del crudo cerraron en terreno negativo, siendo esta una de las semanas más volátiles donde incluso la referencia WTI llegó a cotizar negativo por primera vez en la historia. Esto se explica ante la poca capacidad de almacenamiento - las reservas americanas de petróleo se llenaron a tope por órdenes del primer mandatario semanas atrás - y la baja demanda del mercado de crudo a causa de la pandemia del COVID-19. Hacia finales de la semana, el precio del petróleo logró descansar ante la expectativa de que la economía china se está normalizando, como también la posible reapertura de la actividad económica estadounidense. Sin embargo, al final ambas referencias presentaron una caída frente a la semana pasada de 22,04% para el Brent y de un 6,29% para el WTI, cerrando la semana en US$21,89 por barril y US$17,12 por barril respectivamente. Para la próxima semana es importante tener en cuenta que el día lunes habrá junta del banco central de Japón, donde se espera que mantengan sus tasas en el mismo nivel del mes pasado en -0,10%, esto debido a que la economía japonesa aún no se recupera del impacto generado por el coronavirus. El martes en las horas de la madrugada, España dará a conocer el dato de desempleo para el primer trimestre del año, es importante hacer seguimiento a esta economía, debido a que es uno de los países más afectados por la coyuntura actual. Por otro lado, habrá entrega de resultados financieros del primer trimestre del año por parte de las empresas MSCI y S&P Global. En cuanto al miércoles, la Eurozona publicará el dato de confianza del consumidor, el cual se espera que permanezca en terreno negativo y se ubique en un nivel de -22,7. En la tarde habrá junta de decisión de tasas de la FED donde se prevé que se mantenga en el nivel actual de 0,25%, aunque no se descarta un recorte adicional. Y en la noche Japón publicará las ventas minoristas para el mes de marzo las cuales se estima que caerán en terreno negativo ubicándose en -4,7% y para cerrar la jornada china dará a conocer el PMI Manufacturero para el mes de abril, para el cual la expectativa es positiva y se ubique en 51,0, puesto que esta economía es la que más terreno ha ganado frente a la pandemia mundial. Por otro lado, las empresas Facebook, Goldman Sachs y Microsoft entregaran resultados financieros correspondientes al primer trimestre del 2020. El día jueves en las horas de las horas de la mañana los países europeos darán a conocer los datos del PIB para el primer trimestre del año. Se espera que Francia, España, la Eurozona e Italia caigan en terreno negativo, con -2.90%, -4.10%, -3.2% y -5% respectivamente. Las empresas que entregan resultados financieros son Apple y Twitter. El viernes se darán a conocer el dato del PMI para varias economías, iniciando la ronda el Reino Unido, seguido de Canadá y Estados Unidos, para los cuales también se espera que no sean muy alentadores y se mantengan por debajo de 50, donde recordemos que si el indicador está por debajo de este umbral refleja una contracción del sector. En cuanto al mercado local, es importante tener en cuenta que esta semana el día lunes ISA entregará resultados financieros del primer trimestre del 2020. Asimismo el miércoles presentará Ecopetrol y el jueves Cemex Latam Holdings. En cuanto a datos económicos relevantes, el jueves Colombia dará a conocer la tasa de desempleo para el mes de marzo y para cerrar la semana se tendrá junta de decisión de tasas del Banco de la Republica donde se espera un recorte adicional al que se hizo el mes pasado. *Informe de Casa de Bolsa