El presidente de la República, Gustavo Petro, encendió la polémica en el país por la petición que les hizo a los fondos privados de pensión de trasladar los ahorros que están en el exterior a Colombia, situación que desató una profunda controversia en la oposición.
En ese sentido, la senadora del Centro Democrático Paloma Valencia prendió las alarmas sobre la solicitud que lanzó el mandatario colombiano, asegurando que esa postura podría poner en riesgo la confianza en el mercado interno.
“Presidente, los administradores de riesgo sabrán evaluar técnicamente lo que conviene a los ahorros. ¿Qué confianza da el mercado interno con un presidente que se mete en la administración de los fondos?”, trinó Valencia.
Inmediatamente, el presidente Petro reaccionó a la publicación de la congresista y la mandó a leer la Constitución, argumentando que allí se establece las facultades al mandatario para elevar ese tipo de solicitudes a los fondos privados de pensión.
“Exsenadora, si se lee la Constitución encontrará que esa es una de mis funciones constitucionales”, escribió Gustavo Petro en su cuenta de Twitter.
El mensaje de Petro que encendió la polémica fue el siguiente: “Les solicito a las administraciones de los fondos privados de pensiones, dado el derrumbe de mercados extranjeros, traer al país el ahorro pensional”.
Y agregó en la publicación: “Hoy el 55 % de la cartera de los fondos pensionales; es decir, del stock del ahorro de los cotizantes, está fuera del país”.
La polémica petición del presidente Petro
Ante la crítica situación financiera que se vive en Estados Unidos, el presidente Gustavo Petro hizo un pedido urgente. “Les solicito a las administraciones de los fondos privados de pensiones, dado el derrumbe de mercados extranjeros, traer al país el ahorro pensional”.
El primer mandatario explicó que “hoy el 55 % de la cartera de los fondos pensionales; es decir, del stock del ahorro de los cotizantes, está fuera del país”.
El presidente se refiere a los efectos que podría tener en el país una de las noticias económicas de la semana: el cierre del Silicon Valley Bank (SVB), la mayor quiebra bancaria en Estados Unidos desde la crisis financiera de 2008.
“No me parece una reacción apropiada en este momento”, sostiene el exministro José Manuel Restrepo. El rector de la Universidad EIA explica que parte de la inversión que hacen los fondos de pensiones supone el principio de diversificación del riesgo. Es decir, que no se debería poner todo en un mismo mercado. “También hay riesgo al estar concentrado. Eso supone una problemática adicional”.
“Con un agravante, y es que si se pueden afectar mercados internacionales, evidentemente se pueden afectar mercados nacionales. El mercado nacional ha tenido una volatilidad muy grande”, agrega.
Por otro lado, asegura que esto responde a un principio de política pública, que ha sido adoptada a través de un mecanismo regulatorio. Además, hay muchas inversiones que son ilíquidas, por lo cual retirarlas supone un costo y una pérdida para los fondos de inversiones. “Son inversiones a largo plazo e interrumpirlas implica incumplir compromisos y seguramente perdidas para los afiliados”, explica. De otro lado, a su juicio, puede haber exposición a las bolsas, pero índices como Nasdaq y Dow Jones ayer subieron.
Y por último, asegura que no debe ser una autoridad política la que defina las inversiones, pues para eso existen expertos en los comités de inversiones de los fondos. “Las inversiones son demasiado importantes para dejárselos a los políticos”, concluye.
Para Carlos Sepúlveda, exdecano de economía de la Universidad del Rosario, el tema también tiene una lectura positiva si se entiende como una invitación a invertir más en Colombia, pero no como una obligación. “Los fondos de pensiones deben buscar siempre la mayor rentabilidad, pero no necesariamente la mejor alternativa es traer el dinero al país, es apenas una de las alternativas. Claramente, las oportunidades afuera complementan la necesidad de tener un portafolio diversificado y en esa medida cubrir riesgos de quienes tienen sus recursos ahí”, agrega.
Lo que está en juego
Al cierre de 2022, el portafolio de inversión de los fondos de pensiones privados ascendió a 334 billones de pesos, 5,1 % menos que en diciembre de 2021 y, en promedio, las inversiones en moneda extranjera son 46 % de ese total, según el más reciente reporte de la Superfinanciera sobre el sector.
Vale la pena recordar que los fondos de pensiones se dividen en varios grupos, que están atados a la edad y al nivel de riesgo que pueden asumir los cotizantes. En el llamado fondo de pensiones conservador, que es para aquellos que están más cerca de la pensión, las inversiones en dólar estadounidense, australiano, canadiense, libra, yen, euro, real, peso mexicano y nuevo sol peruano fueron del 20,62 % del total. En el fondo de mayor riesgo, que es el de los más jóvenes y en donde están la mayor parte de los 17 millones de cotizantes al sistema, las inversiones en moneda extranjera son el 63,09 %, mientras que en el fondo moderado, dichas inversiones ascienden a 57,34 %.
La apuesta de los fondos de pensiones de invertir en el exterior no solo ha tenido el objetivo de diversificar su portafolio (lo cual ha sido muy positivo en los años recientes, pues se han beneficiado del fortalecimiento del dólar), sino también ante la imposibilidad de realizar más inversiones locales, pues no han salido más acciones para comprar, ni nuevos activos que les sean permitidos, dado que tienen un estricto régimen de inversiones, dado que deben responder por el ahorro de sus pensionados en el largo plazo.
De otro lado, una de las máximas a la hora de invertir consiste en no liquidar pérdidas, por eso, a menos que el dinero se requiera con urgencia, no es adecuado salir a vender cuando los precios están a la baja, sino esperar a que estos se recuperen y ahí sí vender.