Déficit fiscal
El descuadre de las finanzas públicas hoy es el ‘coco’ para los inversionistas
Pese a los problemas actuales con los ingresos y los gastos estatales, los analistas destacan las políticas económicas que están funcionando.
El manejo de las finanzas públicas es hoy uno de los motivos de mayor preocupación para analistas e inversionistas, pues el descuadre no solo implica que el Gobierno cuente con menos recursos, sino que también impacta las decisiones del Banco de la República en materia de tasas de interés y genera una mayor percepción de riesgo país, presionando al alza el precio del dólar.
En Credicorp Capital indican que lo más grave que está ocurriendo en materia fiscal es la combinación de una inflexibilidad del gasto público con la estrategia del Gobierno de fijar niveles de presupuesto elevados, asumiendo fuentes de financiamiento inciertas (como lo que ha pasado, por ejemplo, con las proyecciones de gestión de la Dian).
Igualmente, en Acciones y Valores les preocupa “el exceso de gasto del Gobierno y la inelasticidad en el recaudo”. Justamente, los ingresos por impuestos son uno de los grandes desafíos de 2025. Esto porque, según varios centros de análisis económicos, el Gobierno continúa realizando estimaciones por encima de lo real, lo cual puede generar mayores recortes en el Presupuesto General de la Nación.
“En el peor de los casos, puede provocar desconfianza entre inversionistas y calificadoras de riesgo, trayendo como resultado una tasa de cambio más alta, un aumento de los CDS y un endeudamiento más costoso para el país”, puntualizan en Colfondos.
En Itaú Colombia añaden que un crecimiento estimado de los ingresos del 22 por ciento para 2025, “luce bastante abultado y seguramente requerirá un ajuste de gastos lo más pronto posible”.
7 políticas del Gobierno que sí están funcionando
Aunque han sido muchos los desafíos que ha enfrentado el primer gobierno de izquierda de Colombia, también ha realizado acciones que, según los analistas*, son positivas en materia económica. Estas son las más destacadas:1. La eliminación del subsidio a la gasolina con el objetivo de reducir el déficit del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC).
