Los cinco puntos sobre la jubilación que preocupan a Natixis

El director de Natixis para Colombia, José Luis León, explicó este jueves que al gestor de inversiones le preocupan cinco puntos en cuanto a jubilaciones durante los próximos 12 a 24 meses, no solamente en Colombia, sino en el mundo.

En primer lugar, para León el tema más preocupante es la desaceleración y recesión económica que actualmente se está viendo en el mundo, generando a su vez mayor desempleo, con fuertes implicaciones en los temas pensionales.

Esto tiene múltiples implicaciones, pero León fue enfático en que lo más preocupante son las flexibilizaciones que se le están haciendo a los regímenes pensionales en el mundo. Por ejemplo, en Chile donde se autorizó un retiro del 10% para los contribuyentes y está por aprobarse otro 10% y en Perú se autorizó el retiro de 25% y ahora se aprobó un retiro superior a los 17.000 soles para quienes no hubieran aportado en los últimos 12 meses.

“Yo no quiero decir que eso esté mal, de pronto la gente no tiene con qué comer y hay que cubrirlos pero tenemos que pensar en el largo plazo, si estamos cubriendo un problema en el corto plazo abriendo un hueco mucho mayor en el futuro pues vamos a tener un problema pensional enorme”, explicó.

En segundo lugar, León se refirió a las tasas de interés bajas, un tema que se va a extender durante muchos años más y que dificulta la búsqueda de retornos para garantizar la pensión futura, lo que supone un reto mayor para los gestores de portafolios.

Estas bajas de interés lo que generan es que los fondos de pensiones deben migrar hacia otras opciones de inversión como el sector inmobiliario o infraestructura (activos inmobiliarios) para puedan diversificar su portafolio, bajar el riesgo, tener un control mucho mayor de sus retornos y garantizar las pensiones.

Sin embargo, esto en Colombia todavía no es tan sencillo pues el regímen pensional limita la inversión de las AFPs en activos alternativos, algo que se espera cambie antes de terminar el año.

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En tercer lugar se encuentra la fuerte alza de la deuda pública, que en Colombia será del 4% del PIB por la emergencia, y que en algún momento alguien tendrá que pagar. Acá en el país ya se habló de una Reforma Tributaria, pero León advritió que esta debe ser estructural.

“No podemos generar temas nuevamente para cubrir un hueco de corto plazo que genere mayor inequidad, se necesita generar equidad y avanzar en los temas de distribución del ingreso”, dijo León.

En el cuarto puesto se encuentran los temas climáticos, ya que si los países no siguen con la implementación del Pacto de París las condiciones de vida de los jubilados van a bajar. Esta es una ventaja competitiva en Colombia, pero se deben cuidar los recursos.

Por último, a Natixis le preocupa de sobremanera la desigualdad de la distribución del ingreso, por lo que se debe seguir trabajando en políticas eficientes, con una mejor base de aportantes.

“No podemos seguir ampliando las brechas de desigualdad, por lo que se debe buscar una Reforma Tributaria y una Reforma Pensional que garanticen la estabilidad del sistema pensional y lo vuelvan mucho más eficiente y equitativo”, concluyó León.

Según el más reciente Índice Global de Retiro, Colombia ocupó el puesto 40 y subió dos puestos en comparación con el 2019.

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