¿Qué retos vienen para Colombia en materia de inflación, tasas de interés y dólar?

Los analistas y administradores de portafolio compartieron sus expectativas sobre las principales variables macroeconómicas y financieras en la Encuesta de Opinión Financiera (EOF), elaborada por Fedesarrollo y la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), que fue publicada este martes 23 de mayo.

Estos resultados proporcionan una visión de lo que se espera en términos de tasas de interés, crecimiento económico, inflación y valor del dólar y son fundamentales para analizar lo que podría venir para el país en el corto plazo y medir la confianza de los inversores y operadores de mercado.

En cuanto a la política monetaria, se espera que la tasa de interés se mantenga en 13,25 % hasta agosto de 2023 y que cierre el año en 12,0 %. Por otra parte, frente al crecimiento económico, se proyecta que para 2023 se sitúe en un rango entre 0,8% y 1,5%, con un pronóstico mediano del 1,1 %. Para 2024, se espera un crecimiento del 2,3 % en la mediana de los pronósticos.

En relación al primer trimestre de 2023, se estima un crecimiento del 2,2 %, con un rango entre 2,0 % y 2,5 %. Esto representa una diferencia de 0,8 puntos porcentuales en comparación con el dato reportado por el DANE, que fue del 3,0 %. Para el segundo trimestre de 2023, se pronostica un crecimiento del 1,0 %.

En cuanto a la inflación, se espera que en mayo de 2023 se ubique en 12,59 % y que para diciembre del mismo año sea del 9,15 %. En relación al valor del dólar, los analistas proyectan que la Tasa Representativa del Mercado (TRM) se sitúe en mayo entre $4.521 y $4.626, con una respuesta mediana de $4.589. Además, se prevé una TRM de $4.623 para agosto de 2023 y $4.600 para diciembre del mismo año.

En cuanto al spread de deuda, el 25,0 % de los analistas considera que aumentará en los próximos 3 meses, mientras que el 35,7 % espera que disminuya y el 39,3 % restante espera que se mantenga igual.

Las condiciones sociopolíticas se destacaron como el factor más importante a la hora de invertir, con un 50,0 % de las respuestas. El crecimiento económico, la política monetaria y otros factores también fueron considerados relevantes, con un 17,9 %, 14,3 % y 7,1 % de las respuestas, respectivamente.

En cuanto a las preferencias de los administradores de portafolio, se observó un incremento en las acciones internacionales, el efectivo, los bonos extranjeros y la deuda privada indexada a la DTF, IBR y de tasa fija.

Además, el 69,2 % de los analistas espera una valorización del índice MSCI COLCAP en los próximos tres meses. Dentro de las acciones que componen el MSCI COLCAP, las acciones ordinarias de Ecopetrol e ISA fueron consideradas las más atractivas, seguidas en orden por las acciones preferencial y ordinarias de Bancolombia y la acción ordinaria de Corficolombiana.

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Estas proyecciones y expectativas de los expertos brindan una visión general de lo que se espera en el panorama económico y financiero de Colombia. Si bien se espera que la tasa de interés se mantenga en niveles elevados, se proyecta una disminución gradual a lo largo del año. En cuanto al crecimiento económico, se espera una recuperación moderada, aunque los pronósticos varían dentro de un rango.

La inflación sigue siendo un factor a tener en cuenta, ya que se espera que se mantenga en niveles relativamente altos durante el año, aunque con una tendencia a la baja hacia finales de 2023. En cuanto al valor del dólar, se espera que la TRM se mantenga estable en el corto plazo, con algunas fluctuaciones dentro de un rango preestablecido.

Los analistas también destacan la importancia de las condiciones sociopolíticas a la hora de tomar decisiones de inversión. Esto demuestra que los inversionistas están atentos a los acontecimientos políticos y sociales que pueden influir en el desempeño económico del país.

Con esto queda claro que los expertos proyectan que Colombia continuará enfrentando retos en materia económica y financiera en los próximos meses. Sin embargo, se espera una recuperación gradual y se vislumbra cierto optimismo en algunos indicadores. Como siempre, es importante tener en cuenta que estas proyecciones están sujetas a cambios y que el comportamiento real de la economía puede diferir de las expectativas.