Las 17 comercializadoras de energía que tendrían dificultad financiera por falta de liquidez

El operador del sistema interconectado nacional, XM, confirmó los temores que hay alrededor del llamado ‘apagón’ financiero en el sector eléctrico, el cual le pega de manera directa a los comercializadores, pero causaría un efecto inmediato sobre los demás agentes de la cadena e, inclusive, podría llegar a provocarun choque tal que terminaría impactando el bolsillo del usuario.

En varios escenarios previstos -si no se hace nada de manera rápida, con la situación que ha venido sonando en el país, alrededor de la falta de liquidez- XM señala el fuerte impacto que habría y que finalmente recaería sobre la prestación del servicio al consumidor final, pues, inclusive, ya se habla de restricciones en la energía en algunos sitios, principalmente de la región Caribe.

El punto álgido alrededor del sonado apagón financiero es la llamada opción tarifaria, la cual se activó en época de pandemia, para ayudar a los colombianos a enfrentar en ese entonces la escasez de recursos en los hogares, principalmente en los más vulnerables. Seguían con el servicio, aunque no lo pagaran, pero el compromiso era cubrirlo después.

El saldo de deuda se fue acumulando y muchos hogares no lo han podido cerrar, pues luego llegó la inflación que, si bien se ha bajado de un techo máximo (por encima del 13 %), sigue siendo muy alta en relación con la meta que tiene el Banco de la República (entre 2 y 4 %).

Para evidenciar lo que podría ocurrir en el corto y mediano plazo, XM hizo sus estimativos, basados en distintas posibilidades en las que toman en cuenta el comportamiento de la inflación; el precio de la energía en bolsa, donde la negocian las empresas; los incrementos del costo unitario de la prestación del servicio de energía y el desembolso de los préstamos de Findeter que han sido anunciados para ser entregados de manera directa y con subsidio a la tasa de interés, siempre y cuando esas compañías que serán beneficiarias, hayan hecho parte del programa de opción tarifaria mencionado.

Las empresas que se acojan a la nueva línea de crédito de Findeter pueden ser públicas, privadas o mixtas, puesto que son las más vulnerables ante los aumentos en el precio de la generación de energía eléctrica, como resultado de la disminución de la oferta hídrica a causa del fenómeno de El Niño, ha dicho la entidad pública que hace parte de la banca de segundo piso.

Los escenarios de XM

Con ese preámbulo, en los escenarios que expone XM, ninguno escapa al efecto. La simulación parte de un precio en bolsa que se mantendria en 1.064 pesos kilovatio hora.

En el escenario uno, que es el básico, se expondrían los contratos de venta de energía a lo que se llama precios de escasez (es decir, el valor definido por la CREG y actualizado mensualmente que determina el nivel del precio máximo al que se remuneran las Obligaciones de Energía Firme de una planta específica). El modelo para este caso contempla que solo quedaría un 5 % de usuarios finales que no paga los saldos que adeudan por haberse acogido a la opción tarifaria. En tal caso, habría 12 empresas comercializadoras que tendrían dificultades, en el supuesto de que la inflación suba levemente, es decir, en un 0,5 % mensual. Aun si en noviembre se desembolsaran los préstamos Findeter, habría 15 agentes de la cadena afectados, los cuales representan el 21,8 % de la demanda.

No obstante, el escenario más probable sería el 2, donde las comercializadoras afectadas por la dificultad financiera serían 17, en el supuesto de que la inflación se mantenga (crezca 0 % mensual), para el cual, el precio que cobraría la bolsa, por negociar la energía, fuera de escasez y se pactara entre octubre y abril. Acá los agentes afectados por efecto dominó serían 19, equivalentes al 38,7 % de la demanda comercial.

¿Qué concluye XM?

Para XM, luego de realizar la simulación de los escenarios posibles para el caso de la iliquidez de las comercializadoras de energía, “los desembolsos de los subsidios y la gestión de los préstamos de Findeter son clave en la sostenibilidad financiera de los agentes ante el escenario de precios altos”.

De igual manera, concluye XM que “evidencia que los agentes con mayor exposición a bolsa son los principales afectados, por tal razón, es importante la implementación de reglas de mercado o mayores incentivos a mecanismos que faciliten la contratación o cobertura de precios”.

Finalmente, el resultado de los modelos realizados por XM señala que “los diferentes escenarios analizados evidencian que el saldo de la Opción Tarifaría persiste en el mediano plazo, en ambos escenarios se evidencia un crecimiento del saldo. Se hace necesario buscar alternativas para acelerar la recuperación de estos saldos”.