Acciones del Grupo Éxito podrían llegar a la Bolsa de Valores de Nueva York

La firma minorista de alimentos Companhia Brasileira de Distribuição (GPA), de origen brasileño, dueña del Grupo Éxito, está considerando una escisión de su unidad colombiana Almacenes Éxito S. A. a los accionistas de GPA, incluida la empresa matriz Casino Guichard Perrachon.

Según Reuters, la transacción, similar a la reciente escisión de GPA de su unidad mayorista brasileña Assai, encajaría con parte de los esfuerzos más amplios del Casino de Francia para simplificar su estructura en América Latina, lo que podría liberar más valor de sus participaciones allí.

Es de recordar que GPA posee casi el 9 7% de las acciones del Grupo Éxito, que cotiza en Colombia, con una capitalización de mercado de US$1.500 millones, dejando a la compañía, que emplea a alrededor de 35.000 personas en 515 supermercados en todo el país, con un capital flotante pequeño. La empresa también opera en Uruguay y Argentina.

GPA, que cotiza en la Bolsa de Valores Brasileña B3, tiene un valor de mercado de US$2.130 millones, lo que sugiere que la matriz brasileña vale una fracción de la unidad colombiana o que los inversores no están valorando el costo de su participación en Éxito.

Las fuentes le dijeron a Reuters que GPA considera ideal que las acciones del Grupo Éxito coticen en la Bolsa de São Paulo y entregar acciones de Éxito a su base de accionistas.

Sin embargo, esta opción no se puede llevar a cabo porque la Bolsa de Valores Brasileña B3 no permite la cotización de empresas extranjeras.

Debido a lo anterior, GPA y Casino están considerando si la mejor alternativa sería mantener la cotización del Grupo Éxito solo en Colombia y emitir recibos de depósito brasileños (BDR) a los accionistas de GPA con sede en Brasil, o cotizar las acciones en otro lugar.

De hecho, una de las alternativas es que las acciones del Grupo Éxito lleguen a la Bolsa de Valores de Nueva York y emitir recibos para negociación en Colombia y Brasil.

A pesar de estos posibles movimientos, GPA le dijo a Reuters que “no se está discutiendo el tema y continúa comprometido con la inversión a largo plazo en Colombia”.

Una de las fuentes agregó que GPA y Casino están siendo cautelosos en las discusiones y anuncios para evitar alienar a los accionistas minoritarios de ambas empresas latinoamericanas.

La transacción debe realizarse de manera que los inversionistas colombianos y brasileños se sientan cómodos con la solución.

En febrero de este año, la compañía brasileña Sendas Distribuidora S. A. completó la transferencia de sus 393.010.656 acciones del Grupo Éxito (equivalentes al 87,8 % de participación accionaria) a favor de la también brasileña GPA, firma que ahora posee el 96,57 % de las acciones.

El pasado 31 de diciembre, las asambleas de accionistas de Sendas y de GPA aprobaron una propuesta de reorganización societaria consistente en una escisión parcial de Sendas, con el objeto se segregar la participación de esta en Grupo Éxito y la transferencia de ciertos activos operativos, con la incorporación de las unidades escindidas a GPA.

Es de recordar que las acciones del Grupo Éxito se quedaron por fuera del nuevo índice MSCI Colcap, el cual se empezó a cotizar en la Bolsa de Valores de Colombia desde finales de mayo.

Al respecto, el Grupo Éxito dijo que “lo anterior no implica la salida de la acción de la BVC y, por lo tanto, la misma se continuará negociando en sus sistemas transaccionales”.