Perspectiva de calificación del BID Invest fue revisada a negativa

Fitch Ratings afirmó la calificación internacional de riesgo emisor de largo plazo (IDR) de la Corporación Interamericana de Inversiones (BID Invest) en ‘AAA’ y revisó la perspectiva de estable a negativa.

Según la agencia, la revisión de la perspectiva refleja un deterioro más rápido de lo esperado en las métricas de capitalización del banco y los riesgos a la baja para la calidad de los activos como resultado de la pandemia del coronavirus y la rápida expansión de préstamos del banco en los últimos años.

El reciente aumento del apalancamiento, impulsado por el rápido crecimiento en la cartera de préstamos y el desafiante entorno macroeconómico en América Latina están ejerciendo presión sobre la evaluación de los riesgos estratégicos y de solvencia del banco. Esto podría llevar a una rebaja de la IDR a largo plazo del banco.

Por su parte, la evaluación de solvencia ‘AAA’ refleja la capitalización “excelente” y el perfil de riesgo “bajo” del banco. Los colchones de capitalización han disminuido significativamente debido al rápido crecimiento de la cartera de préstamos (56% hasta finales de septiembre de 2020), mientras que el capital del banco sólo aumentó marginalmente (4% durante el mismo período).

Parte del aumento en los préstamos ha sido impulsado por la respuesta del banco a la pandemia, que llevó a un aumento en los desembolsos de préstamos hasta finales de septiembre de 2020 de US$2.200 millones, en comparación con US$1.200 millones durante el mismo período del año pasado.

Por otro lado, el deterioro en las métricas de capitalización ha sido significativamente más pronunciado de lo que Fitch esperaba en la revisión de calificación anterior, en parte impulsado por la gran respuesta a la pandemia del banco dirigida a apoyar a los prestatarios del sector privado y las operaciones de financiamiento comercial.

Fitch estima que las métricas de capitalización se deteriorarán aún más y que el banco operará con un nivel de apalancamiento más alto de lo esperado anteriormente. Si bien la evaluación general de la capitalización debería seguir siendo “excelente”, respaldada por las transferencias de capital del BID y una marcada desaceleración en el crecimiento de la cartera bancaria, los colchones de capitalización del banco podrían ser significativamente más débiles.

También se espera que la generación de capital interno se vea afectada por mayores provisiones para préstamos incobrables y el entorno de bajas tasas de interés en los próximos años.

A fines de septiembre de 2020, las reservas para pérdidas crediticias aumentaron a US$167 millones (4,4% de los préstamos) desde US$98 millones (4% del préstamo) a fines de 2019, lo que refleja el mayor tamaño de la cartera de préstamos y el deterioro de la calidad crediticia relacionado con la crisis del coronavirus.

Fitch espera cualquier impacto negativo en los fondos propios del banco por pérdidas potenciales en sus inversiones de capital siga siendo limitado, dada la proporción “muy baja” de participaciones de capital en la exposición bancaria total (2.8% de la exposición bancaria total TBE).

BID Invest es el brazo de préstamos al sector privado del Grupo BID y ha ido asumiendo gradualmente todas las actividades de inversión no soberana del grupo. Esto implica un nivel “moderado” de riesgo crediticio, medido por la calificación promedio ponderada de préstamos y garantías en ‘BB-’ a fines de septiembre de 2020.

El índice de morosidad, según el banco, era de 0,8% a fines de septiembre de 2020, proporción que está por debajo de los niveles históricos (promedio de 1,4% entre 2015 y 2019) y más bajo que los MDB con enfoque en el sector privado. La disminución refleja principalmente la dilución en el índice debido al crecimiento de los préstamos y los pocos NPL incurridos desde el inicio de la crisis sanitaria.

El banco también ha extendido aplazamientos de pago temporales a los prestatarios, que representan aproximadamente 1,7% del total de préstamos. Fitch considera que estas exposiciones sujetas a aplazamiento de pago son dudosas, lo que lleva a un índice de morosidad, según lo define Fitch, de 2.5%.

En opinión de Fitch, el gran aumento de los préstamos puede enmascarar los riesgos para la calidad y el rendimiento de los activos. Los flujos de financiación netos positivos a las exposiciones existentes respaldan el rendimiento de reembolso de los prestatarios a corto plazo, pero pueden dar lugar a mayores préstamos dudosos y pérdidas a largo plazo.

La proporción de préstamos a instituciones financieras (IF) aumentó a 49% del total a fines de septiembre de 2020 (en comparación con 44% del año anterior). La cartera de préstamos de IF está en pleno rendimiento y ha sido un factor clave para ejercer una presión positiva sobre la calidad de los activos.

Sin embargo, mientras que la proporción de préstamos a IF ha aumentado ligeramente en términos relativos, el aumento absoluto en la cartera de préstamos no-IF representa un riesgo significativo a la baja para las proyecciones de NPL.