Inflación logra mantenerse a la baja durante los últimos cuatro meses

El Departamento Nacional de Estadística (Dane) publicó este 8 de agosto de 2023 el resultado de inflación anual para el mes de julio, que quedó en 11,78 %. Por tercer mes consecutivo, este indicador bajó, pero mostró un incremento en los precios del 0,50 % en el mes; esto trae varios aspectos interesantes.

El primero de ellos es que la inflación total acumulada de 12 meses sigue bajando y, frente al máximo observado en abril, ha visto el país un retroceso de 1,50 % en las inflaciones anuales.

La segunda noticia es que, si bien los alimentos no están subiendo tanto de precio, dejaron de caer, mostrando una variación del 0,22 % que demuestra que, si bien en algún momento se registraron caídas, como en la papa, la cebolla y el arroz, en este momento esas caídas son más moderadas y, de hecho, fueron compensadas por el incremento de las frutas, que en cierto modo pudieron estar impactadas por las situaciones presentadas en las vías nacionales, puntualizó Jackeline Piraján, economista de Scotiabank Colpatria.

Por otro lado, este indicador demuestra que siguen siendo dos los rubros los que más contribuyen al incremento de los precios. El primero, el incremento de los arrendamientos, y el segundo, el incremento en el precio de los combustibles, que en lo corrido de los últimos 12 meses han subido un 37 % por los ajustes de la gasolina.

“En este particular, creemos que estos ajustes deben seguir en adelante, así como lo dijo el Ministerio de Hacienda, pero probablemente, si tenemos incrementos en el diésel, el impacto puede ser más transmitido a otro tipo de precios”, puntualizó Piraján.

En otro orden, como aspectos positivos, se observa que los bienes que se comercian con el exterior o que son importados están empezando a disminuir un poco su inflación, particularmente los vehículos. Algunos bienes de la línea blanca, como electrodomésticos, también demuestran que, en el margen, los precios están disminuyendo.

De acá en adelante, es interesante investigar qué puede pasar con estos precios, dada la bajada del tipo de cambio, lo que puede ser una situación favorable que ayude a los importados en el mediano plazo.

Con todo esto, si bien la inflación anual sigue bajando, el indicador todavía se encuentra casi cuatro veces por encima de la meta del Banco Central, que es 3 %. Esto lo que sugiere es que el Banco de la República probablemente va a continuar en pausas con sus tasas de interés, manteniéndolas en el 13,25 %, “por lo menos de acá hasta el último trimestre del año, y solo cuando sigamos viendo progresos en la inflación, estamos esperando que esto haga bajar las tasas de interés”, puntualizó Piraján.

Finalmente, los aspectos positivos que tiene la inflación en adelante se unen a la tasa de cambio; por ejemplo, esa oportunidad de que los importadores renueven inventario a precios más bajos. Del lado negativo, hay que tener en cuenta qué puede pasar con la evolución del Fenómeno de El Niño.

De igual manera, hay que ver qué pasa y qué impacto podría tener un eventual incremento en el precio del diésel y de los peajes para saber al final cómo va a cerrar la inflación para los colombianos.