Mercados financieros, influenciados por las nuevas tensiones globales

Las tensiones comerciales aumentaron en la jornada en la medida que, se conociera que el presidente estadounidense, Donald Trump, buscara avanzar con la imposición arancelaria sobre productos chinos por valor de US$200 billones al finalizar la semana entrante. No obstante, el mercado tiene la expectativa de que los impondrá de manera progresiva. Adicionalmente, el presidente norteamericano, afirmó que se retiraría de la Organización del Comercio (OMC), si no “tratan mejor” a los EE.UU., lo que afectaría gravemente al sistema comercio internacional.

Por su parte, en el transcurso de la jornada se publicó el gasto del consumidor de Estados Unidos, el cual aumentó 0,4% para el mes de julio continuando con la tendencia del mes anterior y demostrando una estabilidad económica contínua. Por otro lado, los inversionistas están a la expectativa frente al ultimátum del gobierno estadounidense a Canadá, para alcanzar el acuerdo comercial el día de mañana. Luego que se llegara a un acuerdo con México, el primer ministro canadiense, Justin Tradeau, espera que las negociaciones del viernes culminen en buenos términos, beneficiando a las dos partes; sin embargo, la Unión Europea, no cree que Canadá “simplemente” firme y acepte las condiciones propuestas por Estados Unidos.

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En Europa, el índice de confianza económica (ESI) registró una leve caída de 0.54 puntos y se ubicó en niveles de 111,6. Este desempeño responde a una disminución en la confianza del consumidor por incertidumbres en torno a las negociaciones del Brexit y los problemas de déficit fiscal que está presentando el gobierno Italiano.

Caída de inventarios de crudo estadounidense impulsan el precio de petróleo

El precio de petróleo de referencia WTI, finalizó la jornada situándose en niveles superiores a los US$70 por barril, con una variación positiva de alrededor de 0,88%.  El repunte de los precios encontró apoyo en la caída de 2,6 millones de barriles en los inventarios de crudo estadounidense que superaron las expectativas del mercado que estimaba un descenso de 967 mil barriles. El endurecimiento en los suministros de crudo de Irán y Venezuela se sumó a las presiones alcistas de este. El mercado espera una caída en las exportaciones de petróleo iraní de 2.7 millones de barriles por día en junio a 1.5 millones de barriles por día en septiembre, lo que daría un mayor impulso al commodity. El comportamiento de las exportaciones responde a la primera ronda de sanciones que Estados Unidos impuso sobre Irán el mes pasado. Asimismo, el mercado se mantiene a la expectativa del impacto que tendrá la segunda ronda de sanciones el próximo 4 de noviembre. El informe de plataformas petrolíferas que será anunciado el próximo viernes por la compañía de energía Baker Hughes, estará en la mira de los inversionistas a fin de determinar el comportamiento de la producción de petróleo del país norteamericano. Los precios de los metales estuvieron bajo presión durante la sesión, al mismo tiempo que el dólar se fortaleció luego de que las cifras económicas de Estados Unidos reportadas durante la jornada estuvieran en línea con lo esperado por el mercado.

Peso argentino se desploma y lidera las pérdidas de las monedas emergentes

El dólar se valorizó a nivel global a medida que las tensiones geopolíticas y comerciales aumentaban, generando una mayor demanda por activos refugio como el dólar y el yen. La divisa estadounidense se apreció frente a sus pares particularmente el dólar neozelandés y australiano.

El peso argentino se continuó desvalorizando y se consolidó como la divisa más depreciada en lo corrido del año a nivel global (51.7%), con lo cual alcanzó un nuevo mínimo histórico (38.5 pesos). La confianza de los inversionistas sobre la economía argentina continuó deteriorándose luego que el presidente, Mauricio Macri, solicitara con anterioridad el desembolso de una parte de los US$50.000 millones provenientes de un préstamo aprobado por el FMI en junio, aumentando las preocupaciones por un posible cese en el pago de su deuda. Así, el Banco Central de Argentina en un intento por estabilizar la moneda, limitar el impacto de la depreciación sobre los precios de los consumidores y la salida de capitales del país, elevó su tasa de interés hasta 60% (la más alta a nivel mundial).   

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Las divisas emergentes evidenciaron fuertes desvalorizaciones siguiendo el desempeño del peso argentino y la lira turca, que se depreció pese a los intentos del Banco Central para mantener la liquidez y estabilizar el mercado cambiario. En el mercado local el peso colombiano se depreció en línea con el comportamiento de sus monedas pares, sumado a un incremento en los niveles de riesgo tanto locales como globales. Así, el peso cerró la jornada en $3,032,25 luego de alcanzar un mínimo de $3.015 y un máximo de $3.038,45. Por su parte, los volúmenes de negociación se mantienen elevados ubicándose en US$1.402 millones, los cuales superan el promedio de los últimos noventa días (US$1.087 millones).

Deuda pública local se desvaloriza

Los títulos de deuda publica en COP presentaron una desvalorización generalizada en la medida que la percepción de riesgo de los inversionistas se trasladó al mercado local. Los TES de referencia de vencimiento 2024, luego de ceder 2pb en la apertura redujeron la volatilidad y cerraron en 6.24%. Su comportamiento fue estable en el rango de 6,22% y 6,24%. La Curva de TES en UVR registro empinamiento frente la jornada anterior debido al aumento en las expectativas de inflación en el corto plazo que se vieron materializadas en los papeles de vencimiento 2019, los cuales se valorizaron, 3pb cerrando en 1,42%. (las expectativas inflacionarias se habrían aumentado luego de la coyuntura que restringe el flujo de alimentos al centro del país tras los derrumbes registrados en la vía a Villavicencio.)

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El índice Colcap de la Bolsa de Valores de Colombia no logró revertir el descenso de la jornada anterior y cerrando con un descenso de 0,2% continuando con la tendencia bajista de sus pares como México, Brasil y Perú. En el mercado local, el descenso en las acciones de Cemargos, Grupo Aval y Bancolombia de 2,78%, 1,67% y 1,26% opacaron el buen desempeño de la petrolera estatal Ecopetrol que registró la décima jornada consecutiva al alza acumulando un ascenso de 14,97% alcanzando los $3.345 niveles no registrados desde 2014.

La acción de ISA acumuló la tercera jornada a la baja lo que representa un descenso de 2.52%, respondiendo al estudio realizado por la Contraloría General de la República en el que se indica que se requiere realizar ajustes a las convocatorias que realiza la Unidad de Planeación Minera Energética (Upme), para la selección de proyectos de transmisión, dentro de estos ajustes se plantea la revisión de la norma que obliga a ISA a presentar una oferta para la su postulación en todos los proyectos y en la cual, manifiesta ISA, que incluso las postulaciones para proyectos que no son técnica, financiera o ambientalmente viables generan en esta compañía una carga mayor con respecto a sus competidores, lo cuales si tienen la opción de decidir a cuál convocatoria se postulan.

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