Los mercados alcistas y pánicos de NVIDIA: un viaje a través del crecimiento y el miedo

Los mercados financieros, como la vida, se mueven en ciclos. Los picos de exuberancia son seguidos por valles de miedo, y el viaje de NVIDIA en la última década es una ilustración perfecta.

El primer mercado alcista (Nov. 2013 - Jul. 2018). En noviembre de 2013, las acciones de NVIDIA se cotizaban a un modesto $ 0,43. Para julio de 2018, habían subido a $ 6,07, un retorno del 1.311,3 % en 56 meses. Esta era estuvo marcada por el dominio de NVIDIA en GPU para juegos y en inteligencia artificial, consolidando su posición como un gigante tecnológico. Pero el mercado humilla incluso a los jugadores más fuertes. De julio a diciembre de 2018, las acciones de NVIDIA se desplomaron un 55 %, impulsadas por los temores de una guerra comercial y la ansiedad por una recesión. El pánico se apoderó del mercado, obligando a los inversionistas a reevaluar sus posiciones.

El segundo mercado alcista (Sep. 019 - Oct. 2021). El siguiente ascenso de NVIDIA vio sus acciones subir de $ 5,48 en septiembre de 2019 a $ 33,2 en octubre de 2021, un retorno del 505,11 % en solo 25 meses. Este período estuvo caracterizado por un crecimiento explosivo en la IA, centros de datos y el auge de la minería de criptomonedas, todos dependientes de las GPU de NVIDIA. Pero, como antes, la euforia fue de corta duración. Entre octubre de 2021 y octubre de 2022, las acciones de NVIDIA cayeron un 66 %, bajando de $ 33,2 a $ 11,2. El pánico fue impulsado por una tormenta perfecta: interrupciones en la cadena de suministro, inflación creciente y la inestabilidad geopolítica tras la invasión de Ucrania por Rusia. Una vez más, el mercado nos recordó su volatilidad inherente.

El tercer mercado alcista (Oct. 2022 - Ene. 2025). NVIDIA demostró ser resiliente, recuperándose de $ 11,2 en octubre de 2022 a $ 127 en septiembre de 2024, un asombroso retorno del 1.035,71 % en 23 meses. ¿Las fuerzas impulsoras? Innovación continua en IA y autos eléctricos. A medida que estas tecnologías pasan de concepto a realidad, NVIDIA está nuevamente en la vanguardia, impulsando la próxima frontera.

El camino por delante. Los mercados son una montaña rusa, y aquellos que soportan el viaje a menudo cosechan las recompensas. Pero ahora nos encontramos en un punto de bifurcación. ¿Nos dirigimos a una desaceleración económica inminente en los próximos cuatro meses, o estamos en la última etapa del ciclo que podría durar otro año? NVIDIA es el termómetro de los espíritus animales del mercado, esas fuerzas invisibles impulsadas por la emoción miedo –avaricia y esperanza– que moldean los resultados económicos.

Con los datos recientes de empleo y el potencial de recortes de tasas de interés, la sed del mercado por liquidez en un entorno de bajas expectativas de crecimiento podría desencadenar una rotación masiva. Los inversionistas podrían moverse de NVIDIA a otras compañías de semiconductores como TSM, AVGO y ASML, o incluso al bitcóin, señalando el comienzo del crescendo de una burbuja. El pánico no es impredecible, sigue períodos de euforia masiva.

Entonces, ¿qué deberíamos hacer si entramos en territorio de burbuja? En lugar de diversificar demasiado las inversiones, considera mantener una reserva de efectivo sustancial y concentrarte en compañías de semiconductores con impulso, pero sin los movimientos de precios explosivos (compañías como TSM, AVGO y ASML). El bitcóin también podría ser un protagonista en esta rotación de euforia.

Aunque el sector tecnológico sigue siendo el motor del subidón de dopamina del mercado, la oportunidad a largo plazo podría estar en otro lugar –en la energía, particularmente en la electricidad, el gas natural y el uranio–. Después de todo, el mundo de los bits no puede existir sin la energía que lo impulsa.

Este es un comercio profundamente vinculado a los riesgos geopolíticos y las posibles interrupciones en las cadenas de suministro globales. Si hay otra escalada en el conflicto en Ucrania, el Oriente Medio o el mar de China Meridional, que en mi opinión es el factor de riesgo más significativo a monitorear, podría reconfigurar el panorama una vez más.

Descargo de responsabilidad. Esto no es un consejo financiero. Es solo para fines educativos.